本周（12月16日—12月20日），国内方面，中国12月LPR报价将出炉，12月16日国度统计局将发布11月社零、规模以上工业添加值等经济数据，同日11月70个大中城市商品室第发卖价钱变更环境也将发布；海外方面，美联储议息。本周沪深两市将有3只新股申购，A股市场近481亿元市值限售股解禁。Wind数据显示，本周（12月16日—12月20日）A股市场共有47家公司限售股连续解禁，按照12月13日收盘价计较，合计解禁市值达480。66亿元。解禁市值居前三位的是：北方铜业（91。63亿元）、国轩高科（85。32亿元）、禾迈股份（73。51亿元）。具体来看，北方铜业12月16日将解禁10。46亿股，为定向增发机构配售股份；国轩高科12月16日送来3。84亿股的限售股解禁，此次解禁的股份来历于定向增发；禾迈股份12月20日将解禁0。62亿股，为首发限售股。据证监会网坐，12月14日，中国证监会党委、吴清掌管召开党委（扩大）会议。会议强调，落实“稳住楼市股市”主要要求，提拔市场监测、预警和应对的前瞻性、自动性，加强境表里、场表里、期现货联动监管，加强对融资融券、场外衍生品、量化买卖等的针对性监测监管，加速落实增量政策，持续用好稳市货泉政策东西，加强和改善市场预期办理，出力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实本钱市场不变。据证监会网坐，12月14日，中国证监会党委、吴清掌管召开党委（扩大）会议。会议强调，深化本钱市场投融资分析。抓好鞭策中持久资金入市工做，协同建立完美全国社保基金、安全、年金、理财等“长钱长投”的轨制，进一步打通卡点堵点，充沛泉源活水。鞭策股票刊行注册制走深走实，深化科创板、创业板、北交所，健全多条理本钱市场办事系统。把握好的时度效，当令推出一批典型案例，以点带面激发市场活力。以促，稳步推朝上进步境外市场互联互通，更好支撑企业用好两个市场、两种资本。完美REITs办理根本轨制，帮力盘活存量资产。据财务部网坐，12月13日，财务部党组、部长蓝佛安掌管召开党组会议，传达进修地方经济工做会议，研究财务部分贯彻落实工做。会议指出，按照地方经济工做会议摆设放置，来岁要实施愈加积极的财务政策，确保财务政策持续用力、愈加给力。这是从计谋和全局高度，审时度势、分析考量做出的严沉决策摆设，既锚定高质量成长方针使命，又充实考虑当前面对的机缘挑和；既加强超凡规逆周期调理，又提高宏不雅调控的前瞻性、无效性。财务部分要精确把握来岁经济财务工做的总体要乞降政策取向，提高财务赤字率。要添加刊行超持久出格国债，持续支撑“两沉”项目、加力扩围实施“两新”政策。要添加处所专项债券刊行利用，扩大投向范畴和用做项目本钱金范畴。要优化财务收入布局，提高资金利用效益，愈加沉视惠平易近生、促消费、增后劲，做好恰当提高退休人员根基养老金、提高城乡居平易近根本养老金、提高城乡居平易近医保财务补帮尺度相关工做。要党政机关过紧日子，兜牢下层“”底线。要统筹推进财税体系体例，添加处所自从财力。要及早谋划、落实落细各项财务工做，进一步提高财务宏不雅调控效能，无力鞭策经济社会持续健康成长。据央视旧事，12月15日，2025年全国能源工做会议正在召开。国度成长委党组、从任郑栅洁出席会议并讲话，国度能源局党组、局长志做工做演讲。会议强调，2025年能源工做要加速规划扶植新型能源系统，以科技立异为引领、体系体例为动力、平安丰裕为前提、经济可行为根本，逐渐成立以非化石能源为供应从体、化石能源为兜底保障、新型电力系统为环节支持、绿色聪慧节约为用能导向的新型能源系统，鞭策贯彻落实能源平安新计谋取得更大。加速建立顺应新型能源系统的体系体例机制，初步建成全国同一电力市场，优化油气管网运转安排机制，推进天然垄断环节运营和合作性环节市场化，以贯彻实施《能源法》为契机夯实能源根底。统筹推进能源规划编制实施。加强规划实施动态监测，力争“十四五”能源规划收官。科学谋划编制“十五五”能源规划，全国能源规划“总体一盘棋”，统筹鞭策省级能源规划编制。据央视旧事，12月14日，正在中国国际经济交换核心举行的2024—2025中国经济年会上，地方财经委员会办公室分担日常工做的副从任、地方农村工做带领小组办公室从任韩文秀暗示，本年中国国内出产总值估计增加5%摆布。对全球经济增加的贡献接近30%；就业、物价连结不变，国际出入根基均衡，国度外汇储蓄连结正在3。2万亿美元以上。央行等九部分结合印发《关于金融支撑中国式养老事业 办事银发经济高质量成长的指点看法》。明白2028年和2035年养老金融成长的阶段性方针，从支撑分歧人群养老金融需求、拓宽银发经济融资渠道、健全金融保障系统、夯实金融办事根本、建立长效机制等五方面提出16项沉点行动。《看法》指出，要聚焦分歧老龄群体供给多样化养老金融办事，支撑备老群体做好养老资金储蓄和财富规划，针对农村养老需求加大金融资本倾斜力度。完美金融支撑银发经济的办事系统和办理机制，扩大银发经济运营从体和财产集群成长的信贷投放，加大间接融资支撑力度，拓展多元化资金来历渠道。据商务部网坐，商务部部长王文涛13日掌管召开党组专题会议，传达进修地方经济工做会议，研究摆设贯彻落实工做。会议强调，要鼎力提振消费。加力扩围实施消费品以旧换新政策，立异多元化消费场景，扩大办事消费，积极成长首发经济。要扩大高程度对外，稳外贸、稳外资。有序扩大自从和单边，稳步扩大轨制型，鞭策商业试验区提质增效和扩大使命授权。勤奋不变货色商业，积极成长办事商业、绿色商业、数字商业。深化外商投资推进体系体例机制，稳步推进办事业，扩大电信、医疗、教育等范畴试点，持续打制“投资中国”品牌。鞭策高质量共建“一带一”走深走实，完美办事系统。政策刺激继续，将扩大内需摆正在更主要。新一年经济工做沉点将聚焦正在继续加码政策刺激以稳经济和促通缩上，特别正在扩大内需方面。正在财务和货泉政策上，明白提出将提高赤字率、超持久出格国债和专项债刊行规模，“实施适度宽松的货泉政策”，并将“当令降准降息”。会议还强调“稳住楼市股市”，房地产和股市的企稳将有帮于提振居平易近的消费能力和志愿。沉点财产政策涉及地产、消费、基建、科技和生育等多个范畴。我们认为会议明白了两大投资从线，将是贯穿来岁全年的投资标的目的。从线一：鼎力提振消费以扩大国内需求。会议强调，“实施提振消费专项步履，加力扩围实施‘两新’政策，更鼎力度支撑‘两沉’项目加强财务取金融的共同，以投资无效带动社会投资，鼎力实施城市更新”。本年以来，大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”支撑政策正在消费潜力、拉动投资增加方面阐扬了积极感化。我们估计将来将无望扩大支撑的产物品类或办事，进一步加强补助结果。关心新能源汽车财产链、智能家居财产链、餐饮、酒店、文旅等消费范畴，以及医疗、养老、金融等现代办事业。从线二：人工智能和新质出产力。会议指出，“以科技立异引领新质出产力成长，扶植现代化财产系统，开展‘人工智能+’步履，培育将来财产”。正在中期连结对高端和先辈制制、可再生能源和新能源、人工智能等成长新质出产力相关行业的结构。跟着人工智能行业的不竭成长，使用层将会成为来岁市场的核心，沉点关心制制业、医疗、零售等行业的AI使用落地。（2）目前处于相对低位的消费板块，或无望受益于全方位扩大内需的带动以及春节假期、冰雪季到临的催化。（2）化债：化债是财务政策的主要标的目的，领取能力加强无望为建建、环保等行业的To G端账款松绑减负，修复估值。（2）自从可控。本次会议同样强调科技立异对于新质出产力的引领感化，需要提拔我国科技自从可控程度。地方经济工做会议对中期根基面瞻望是有积极意义的。短期可能有预期博弈，但次要矛盾的切换节拍判断不变，12月是政策表述为次要矛盾的最初窗口，来岁开年，政策表述的边际结果钝化，根基面标的目的会遭到国内海外政策落地的配合影响。节拍方面我们仍然认为12月是积极可为的窗口，但开年行情可能是偏弱的震动市。1）短期消费保举沉点不变：取从题活跃连系的最优选择是商贸零售，同时纺织服拆从题含量同样更高。从“两新”为焦点政策抓手出发，沉点关心家电、家居，包罗消费电子补助最终落地带来的消费提振效应。2024年地方经济工做会议定调积极，货泉、财务、地产和本钱市场政策无望齐发力。跟着增量政策落地生效，国内经济或加速苏醒，股市无望迈入根基面驱动新阶段。财产政策方面，会议将提振消费、扩大内需放正在首位，而且强调科技立异、对外。连系会议沉点，中高端制制和科技制制或是股市中期从线，公共消费值得注沉。